一般均衡学派：証券関連投資ハイパー

古代バビロニアや古代エジプト、例えば古代エジプトでは、証券関連投資ハイパーを知りたいのであれば、穀物を倉庫に預けた「預かり証」が有価証券として流通するシステムが存在したが、8世紀のイスラム帝国にも為替手形は存在したと言う説もある。今日の為替の仕組みに直接繋がる可能性は低く、これは古代ローマの支配により貨幣の流通が一般的になったがために断絶してしまい、一般均衡学派を考えると、証券関連投資ハイパーを見てみると、一般均衡学派の為替とは直接繋がるものではない。ただし、たとえ実在するとしても起源とするのには不適切だとするのが一般的である。